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策略建议：J1909，JM1909单边做多，多09煤焦比值机会。一、焦炭供需改善，关注单边做多焦炭09机会1.5月螺纹需求环比走弱，走势有调整需要我们认为黑色系的核心仍在成材，因此判断成材端的价格走势，对于判断焦炭价格走势来说也格外重要。3月钢材整体呈现区间震荡运行态势，而4月在铁矿价格保持强势叠加钢材旺季需求的超预期释放及宏观预期的修复，4月初螺纹1910合约出现“九连阳”，短期之内走出拉涨接近500点。之后半个月在高产量叠加需求回落预期压制下盘面继续上行难度加大，但同时1910合约的大贴水也令螺纹空头力不从心，导致螺纹1910在4月中下旬基本呈高位震荡运行态势。

2.2银行外债快速增加，系统性资产负债货币错配风险骤升2.3 外债头寸积累，但经常账户逆差消耗外储，外债偿付能力持续恶化2.4政府部门外债过高？对土耳其来说或许不是主要因素3． 货币宽松推升高通胀，加剧里拉长期贬值压力4． 草蛇灰线：土耳其“银行危机—货币危机”因果

上海对外经贸大学国际经济贸易学院院长黄建忠认为，扩大进口除了增进贸易平衡和对外贸易整体效益之外，还将促进我国产业升级和制造业转型，促进我国改善民生，拉动我国内需与扩大利用外资等作用。3一个窗口“我们很清楚地意识到，进博会和其他博览会有所不同。传统的世界性博览会往往更多展示产品、进行交易，但进博会不局限于此，进博会是一个结合不同行业、不同领域的平台，这是一个非常庞大的平台。进博会同时也是一个非常大的论坛，相当于是一个在中国设立的世界经济论坛。所以，这是一个组合。从这一层面上来说，进博会与传统博览会并不一样。”瑞士驻华大使馆商务参赞、瑞士贸易与投资处主任莫海岩在接受《国际金融报》记者采访时表示。

补短板是优化供给结构和扩大有效需求的结合点。《金融时报》记者从三家银行了解到，下半年对“补短板”的支持，既要有针对性又要有力度，关键核心技术攻关和新动能培育、制造业高质量发展、扩大消费、精准脱贫、推动城乡区域协调发展等方面，将是着力的重点。

从现状角度，中国需要进行自上而下的择优资源分配。学科与学校的双一流建设是这方面最典型的体现。只要有资源的非平均化分配，就要有排名，就要有指标。应该说，双一流评估本身的指标尽量避免了SCI点数而更加偏重ESI高引学科所占的权重，这实在是煞费苦心。但既然是行政评估，标准化指标体系就不可避免。

图15：炼焦煤产量 单位：万吨资料来源：信达期货研发中心，钢联，wind图16：煤矿炼焦煤库存 单位：万吨资料来源：信达期货研发中心，钢联，wind2．澳煤进口仍受限，蒙煤通关维持高位进口煤限制源于国家发改委在2018年10月在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议，明确2018年底煤炭进口要平控，且进口指标不再增加。11月份发改委通过口头和会议形式通知全国主要港口，在2018年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。受此影响，2018年第四季度，进口煤的下滑非常明显。其中，10-12月份分别进口煤炭1569万吨、1310万吨、748万吨，其中12月份同期下滑达到53%。四季度在外煤进口受限、国内煤矿供给受到安全检查，环保等影响导致炼焦煤价格表现异常坚挺，在黑色系11月份整体的下跌中，焦煤所受影响也相对较小。2019年1月份，逐步传出部分港口对煤炭进口的限制有所松动，数据来看1月份进口焦煤为736.85万吨，同比增速44%。而2月，北方港口再次严控澳洲进口焦煤，通关时间普遍延长至30-45天以上，3月-4月开始蒙煤通关逐步回升至1000车左右的高位，因此即使澳煤通关受限，但3月进口焦煤也有所回升，截止3月份，1-3月我国进口焦煤约1641.9万吨，同比34.73%，3月进口蒙煤为326.41万吨，进口澳煤为222.56万吨，其中进口蒙煤占比大幅走高。5月，澳洲大选后中澳关系或迎来变数，关注中澳关系改善后澳洲焦煤进口限制可能的放松。